L’entreprise ThyssenKrupp annonce l’entrée en Bourse de sa division navale. Elle sera cotée à Francfort dès le 20 octobre 2025. Depuis le début de l’année, sa performance est très importante.
ThyssenKrupp va coter sa division navale à la Bourse de Francfort
Le 20 octobre 2025 marquera un tournant stratégique pour ThyssenKrupp : sa division navale, TKMS (ThyssenKrupp Marine Systems), fera son entrée sur la Bourse de Francfort. L’événement s’inscrit dans la logique de redéploiement industriel du groupe allemand, qui entend recentrer ses activités sur des pôles à haute valeur ajoutée, et notamment dans l’économie de défense. Cet élan intervient alors que la géopolitique mondiale, amplifiée par la guerre en Ukraine et l’intensification des dépenses militaires dans l’Union européenne, restructure profondément l’armature industrielle du continent.
La cotation de TKMS sur le marché financier de Francfort interviendra après plusieurs étapes institutionnelles. Le 17 octobre 2025, son enregistrement au registre du commerce allemand prendra effet ; deux jours plus tard, la société rejoindra le nouveau segment « Prime Standard ». Les actionnaires actuels de ThyssenKrupp recevront une action TKMS pour vingt actions détenues dans la maison-mère.
Le prospectus officiel indique que ThyssenKrupp conservera 51 % des parts de TKMS, garantissant ainsi son contrôle stratégique. La division, basée à Kiel, spécialisée dans la construction de frégates, de sous-marins et de technologies de lutte contre les mines, devrait se voir attribuer une valorisation de 2,3 à 2,7 milliards d’euros. Miguel López, PDG du groupe, a déclaré : « Avec l’introduction en Bourse de TKMS, nous ouvrons un nouveau chapitre. Nous facilitons sa croissance et l’accès direct au capital tout en créant davantage de valeur pour nos actionnaires. » Cette séparation partielle, votée lors de l’assemblée générale extraordinaire d’août, est conçue comme un double outil d’optimisation patrimoniale et de compétitivité industrielle.
Crise, budget défense et guerre : un contexte géopolitique stimulant
L’entrée en Bourse de TKMS trouve son contexte dans la montée des budgets militaires européens et dans les enjeux de sécurité stratégique. Depuis 2023, les commandes ont explosé, portées par un carnet de commandes ayant plus que triplé pour atteindre 18,6 milliards d’euros d’encours. L’entreprise prévoit d’améliorer ses marges, passées de 4,3 % en 2023-2024 à plus de 7 % à moyen terme.
Ce boom reflète un réalignement stratégique du Vieux Continent face à l’agression russe en Ukraine et à l’incertitude des relations transatlantiques. L’investissement dans les capacités navales, dans les sous-marins, les frégates, les corvettes et les systèmes autonomes, devient un pilier de la politique de défense européenne. Dans cet environnement, TKMS joue un rôle clé : ses carnets de commandes se densifient, ses partenariats industriels s’élargissent et son influence devrait probablement dépasser les 60 % sur le marché mondial des sous-marins conventionnels.
Le gouvernement allemand s’est assuré d’une position d’influence stratégique : en cas de revente de plus de 25 % du capital de TKMS, Berlin pourra opposer son veto. De même, une participation supérieure à 5 % devra recevoir son accord, et un siège au conseil de surveillance lui sera réservé. Par ailleurs, TKMS s’est engagée dans une politique de levée d’indépendance financière. L’entreprise a sécurisé 2,5 milliards d’euros de garanties bancaires pour financer son activité jusqu’en 2027.
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